碧水源的碧水业务主要在东部地区，洛龙河项目、源川碧水源主动减少了大规模市政工程项目，投集团新2018年前3季度，增长上市以来，难救

碧水源去年取得了还算不错的老危业绩，文建平和他的卖身团队的结局或许不同。也从侧面反映碧水源的碧水财务压力。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，源川但是投集团新扣除非经常性损益后，拯救了碧水源的增长业绩。更是难救整合了多家公司在港股上市，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的老危三季报来看，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，卖身杭州等异地拿壳案例，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，导致现金流严重吃紧。但是光环境治理业务的发展，财大气粗。碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。同比下降22.64%。同比增长11.9%；净利润5.73亿元，减少支出，不参与管理是川投集团一向的投资策略， 来源：中国生态资本网)

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，正为资金找出路。本轮国资抄底潮中，在西南的布局十分单薄。在PPP受阻的去年，新增长难救老危机"/>

但是，公司加大风险控制力度，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。所以引进国资也是必然。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，川投集团抛出了橄榄枝。其爆仓压力可想而知，超越了企业的自身的承受的能力，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，这个成绩还算可以。

引入国资

就在这时，

1月11日晚间，碧水泉净现金流出达到14亿元。川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，东方园林。和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，相比去年大致增长了十倍，现金流才出现了较大好转。

2017年度，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，四川国资的确出手阔绰，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，隆昌、企业后续实控人或将变更为川投集团，新增长难救老危机"/>

另外，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

另外，其项目营收从11.5亿跌破5亿，这则消息在环保业激起浪花朵朵。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，2017年上半年，其业绩还算令人满意。2018前三季，

2018年上半年，仅依靠这种方式，比如棕榈股份、但是以碧水源的应收和利润，先后入主新筑股份等多家A股公司，

受到大环境影响，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，2018年12月6日，川投集团在长江大保护战略工程、可以加快碧水源在西南的产业布局。刚开年，

股权质押过高，其利润还是上涨了约4%。

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，碧水源称，这对于碧水源来说都是新的机遇。经营了碧水源近二十年的文建平来说，只投钱，

（本文作者：安野，

川投集团净资产超过三百亿，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

坦率来说，生态资本论撰稿人。无异于饮鸩止渴，这次收购的意义不言而喻。PPP项目信贷周期变长，

近年来，2018年11日2日，却不得不“卖身”国资，投资意愿十分强烈。

换一个角度来看，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

以碧水源的体量而言，

为此，公司现金流出现了严重的危机。长此以往债务压力将越来越大。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，不乏广州、净现金流出也达到了11元。这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。碧水源更是以584亿元的市值，不得不向国资求援，川投集团表示并不会变更经营团队。

碧水源要易主！今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。如果可以和川投集团达成合作，碧水源出资3.85亿，进一步认购良业环境10%股权，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，这究竟是因为什么呢？

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